“一帶一路”微觀投資決策需穩中求進

在5月份舉辦的“一帶一路”國際合作高峰論壇中,國傢主席習近平既描繪瞭一帶一路合作共贏,和諧共存的願景,也提出瞭促進經濟發展、貿易與投資增長的“公平競爭和尊重市場規律與國際準則基礎”。研究相關論述,筆者認為,這些論述,為一帶一路微觀投資決策,樹立瞭核心原則,即在微觀項目策劃與決策中,要尊重經濟發展規律與各國國情,以實現一帶一路投資決策的穩中求進的良性發展狀態。

在一帶一路倡議中,落實穩中求進原則,是一次重大挑戰。因為一帶一路倡議,是當代經濟全球化的一次重大創新,是人類在相對發展落後國傢的第一次大規模普惠性的發展倡議,其面臨的風險與問題,在全球投資界,都是沒有先例的。一帶一路沿線的相當部分國傢,是二次世界大戰後獨立或者新建立的國傢,這些國傢的政治與經濟制度,大部分沿襲瞭其殖民地時代歐美宗主國的制度,應當說,很早就實行瞭市場台中中古餐飲設備收購經濟,但卻沒有在二戰後七十多年時間中,呈現應有的經濟發展狀態。究其原因,很大程度上是受到瞭這些國傢既有社會文化和社會結構的影響,其表現則是執法水平與治理狀態的相對落後。

中國出口信用保險公司發佈的《國傢風險分析報告》將全球 192 個主權國國傢風險評級分為 1~ 9 級,其中“一帶一路”沿線國傢風險等級分佈在4~7 級,總體來看是區域風險中等偏高的地區。正是由於風險的客觀存在,發達國傢在這些地區的投資,基本局限於“飛地式”的資源開發模式,即市場在外,僅部分使用當地有限勞動力資源的模式,與當地經濟基本沒有融合,也沒有對當地基礎設施大規模投資。如孟加拉國與菲律賓的鐵路,仍然是二戰前,英國和美國殖民時期修建的。而這種格局,對一帶一路倡議實施,構成瞭巨大挑戰。

中國“一帶一路”倡議規劃的項目,主要是基礎設施投資,從資本看,則是由中國投入的中長期戰略性二手餐飲設備買賣投資,這些投資,需要依靠未來十年或者二十年甚至更長時間,投資對象國台中中古餐飲設備回收經濟發展和能力提升,來加以償還。這種投資相對於發達國傢以往“飛地式”投入模式,存在更大風險,依賴於當地未來經濟發展與穩定繁榮,才能使項目的投入產出達到良性循環狀態。

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